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财联社2月23日电（主编Lichen）根据Choice数据，2006年至2025年的20年间，上证指数在农历新年后第5、10、20和30天上涨的概率分别为75%、70%、80%和60%，平均涨幅和跌幅为1.64%， 1.32%、9.45%和3.88%。市场波动剧烈，但总体明显处于“春季焦虑”状态。国盛证券认为，过去10年，从行业来看，煤炭、农林牧渔业、国防军工等行业的业绩往往在节后四周内，或者春节后一个月内达到最高。过去两年，计算机行业一直处于领先地位。华源证券查浩等在2月7日发布的研究报告中表示，2026年可能是动力煤集中投放的最后一年生产能力。分析师预测，根据新的采矿作业，2026 年原煤产量可能会增加 7000 万吨。国内供需形势依然疲软，政策鼓励保供产能退出、转储备产能。如果该政策落实，预计产能将减少1.5亿吨。 “十五五”规划的政策建议也提到“优化能源资源基地布局”，非重要产区（不是山西、陕西、蒙古、新西兰）的产能推迟可能会重启退出进程。预计2026年煤炭进口将继续下降。分析师预计2026年的缓解模式将保持不变，更多供给侧政策推动产能削减以及风能、太阳能和水电等清洁能源生产的中断或增加。 (1)建议了解时间政策介绍。 （2）气候变化减少风能、太阳能和水力发电的机会，刺激煤炭需求增加。分析师认为，当前煤炭价格处于周期性低点。基于当前高库存消耗周期的行业背景，我们重点关注高股息的大型煤炭公司。重点推荐：中国神华、中煤能源、陕西煤炭。建议您关注兖矿能源。东莞证券韦红梅先生2月13日公布的农林牧渔行业调查报告预测，2025年能繁母猪产能将继续下降，2026年生猪供应量将逐步下降，2026年生猪价格将逐步回升，养殖利润将逐步改善。目前能繁母猪产能仍有下降空间。看看p的机会企业领导者的低端设计表现为产能削减和利润预期提高。对于家禽育肥，需要关注主要家禽育肥企业利润空间的提升机会。在动保领域，我们重点关注研发能力强、研发进展顺利的动保领军企业。对于宠物来说，国内外市场还有增长空间，我们会重点关注龙头企业，你们是具有高增长潜力的国民。个股方面，可以关注牧原股份、文农股份、神农发展、利华股份、海都集团、中牧股份、国宝宠物、瑞普生物等。山西证券罗志伟等在2月5日发布的2026年军事国防工业战略研究报告中表示，2026年是“十五五”开局之年。未来，我们将不断打造新领域、新力量新的高质量作战能力。全球地缘政治动荡将引发新一轮军备竞赛。中国系统性先进装备经过战场检验，将为重塑全球军贸市场提供新机遇。 2026年，一大批新型中大型火箭将密集首飞，也将加速和可回收技术。有效消除运输瓶颈的进步将为商业航空航天业迎来一个爆炸性时代。推荐箭器武器产业链、新型航空装备产业链、无人装备产业链、商业航天产业链。新的军事变革主要围绕弹药精确制导、武器装备无人化、战场系统网络化三个方面。相应的子产业链中，我们重点推荐箭弹武器产业链、新型AE航海装备产业链、无人装备产业链。随着交通瓶颈的逐步消除以及卫星互联网部署的持续加速，商业航天产业将进入产业爆发期，并将成为2026年的主要投资领域之一。分析师建议重点关注大公司。箭武器产业链推荐北方航海。北方导航负责精确制导武器中央子系统控制舱的研发和生产，处于产业链的中心位置。新型航空装备产业链推荐中航沉阳飞机有限责任公司和中航高科。随着中航沉阳新型歼35隐形战斗机的研制成功，中航沉阳成为全球第三家量产合格隐形战斗机的企业。预计新车型未来内饰需求量将会很大装修及外贸。中航高科是国内领先的航空碳纤维预浸料研发公司。公司是碳纤维产业链的中心基地，负责各类新型航空装备所需的预浸料产品的研发、生产和供应。还有专属福利。无人装备产业链推荐内蒙一机。作为陆军主战队伍的领头羊，内蒙古一机通过参股战术无人机连，不断深化公司地面装备与无人车智能耦合应用，构建空地一体化无人作战体系，这将为公司地面装备未来提供可观的增长空间。民用航天产业链推荐航天装备、国博电子。航天电气是我国领先的航空航天和导弹供应商级数据总线产品和连接器。支持运载火箭中的电子元件，并将直接受益于商业航空航天领域的积极发展。国博电子是中国领先的可批量提供有源相控阵T/R器件的企业。公司的有源相控阵发射/接收组件是低轨卫星有效载荷平台的核心组件。我们目前正在向卫星领域的客户提供各种T/R组件产品。
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